Talita Moreira e Ana Paula Ragazzi
De São Paulo e do Rio
A empresa de software Linx abriu a temporada de ofertas iniciais de ações em 2013 com a venda dos papéis no topo da faixa de preço sugerida pelos bancos coordenadores da operação.
Com forte demanda, a oferta saiu a R$ 27 por ação — a faixa indicativa começava em R$ 23 e ia até esse valor. A informação foi antecipada na tarde de ontem pelo Valor PRO, serviço de informações em tempo real do Valor . No fim do dia, a operação foi registrada na Comissão de Valores Mobiliários.
A Linx captou R$ 527,9 milhões na operação, com a venda da totalidade das ações dos lotes principal e suplementar. As ações serão negociadas no Novo Mercado, nível máximo de governança corporativa da BM&FBovespa.
Dois terços dos recursos irão para o caixa da Linx. O restante corresponde à venda de participações de acionistas atuais da empresa, especializada em sistemas de gestão para o varejo.
A BNDESPar, braço de participações do Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social, é o maior acionista e terá sua participação reduzida de 21,7% para
10,4% do capital com a venda de parte de seus papéis. O fundo General Atlantic não venderá suas ações, mas será diluído por não acompanhar o aumento de capital.
Dessa forma, diminuirá sua fatia de 20,4% para 14,8%. Os demais acionistas são pessoas físicas. Nércio Fernandes, Alberto Menache e Alon Dayan são os principais deles e reduzirão suas participações.
Segundo fontes que acompanham o assunto, a demanda pelos papéis superou em quase 20 vezes o volume ofertado. Ontem, circularam informações de que teria sido grande a demanda de investidores locais — parte dela concentrada em três gestoras brasileiras.
A operação da Linx foi uma das poucas, desde 2009, a sair no valor máximo. Por isso, foi vista pelo mercado como sinal de um ano promissor para as ofertas de ações depois de um período muito ruim.
No ano passado, houve apenas três ofertas iniciais na Bovespa (BTGPa c t u a l , Unicasa e Locamérica).
A forte procura fez lembrar os anos mais agitados das ofertas de ações. Mas há diferenças. Com tamanha demanda, teoricamente haveria espaço para a Linx elevar o preço de venda de suas ações. Mesmo assim, a empresa preferiu não fazê-lo, evitando testar o mercado.
O Credit Suisse foi o coordenador líder da oferta. Os bancos Morgan Stanley, BTG Pactual e Itaú BBA também atuaram na operação.
Criada há 30 anos, a Linx produz software para o varejo em áreas como vestuário, calçados, supermercados e farmácias. O processo de expansão da companhia se acelerou a partir de 2008. Desde então, fez dez aquisições de empresas de pequeno e médio portes.
O negócio mais recente, fechado em setembro, foi a compra da Compacta Tecnologia, empresa de Bauru (SP) especializada em alimentação fora do lar ("food s e r v i c e"). Na época, o diretor-presidente da Linx, Alberto Menache, disse ao Valor que, com a aquisição, a companhia chegaria a 1,5 mil funcionários. De acordo com o executivo, a meta para 2012 era aumentar a receita em 20% frente aos R$ 200 milhões obtidos no ano anterior. O número ainda não incluía a Compacta.
Segundo o prospecto da oferta, a Linx tem mais aquisições em vista. É para essa finalidade que a empresa vai destinar 80% dos recursos que irão para seu caixa. Os demais 20% serão usados como capital de giro.
(Colaborou Gustavo Brigatto)
FONTE: Valor Econômico – 07/02/2013 – B3
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